Naturgy se hace con el 9,08% previsto en la auto-OPA destinada a aumentar su 'free-float'

Naturgy se ha hecho con los 88 millones de acciones equivalentes al 9,08% de su capital social que se había marcado como objetivo en la oferta pública voluntaria parcial de adquisición (OPA) de acciones presentada por la compañía con el objetivo de mejorar su 'free-float'.

Dado que la oferta ha sido aceptada por 837,50 millones de acciones, lo que representa el 86,37% del capital social de la compañía, superando con creces el límite máximo de la oferta, se han distribuido las acciones entre sus aceptantes mediantes las reglas de distribución y prorrateo establecidas en la normativa y en el folleto de la oferta, según informa la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Una vez finalizada la oferta, la compañía aplicará "toda la flexibilidad temporal y operativa" que considere necesaria para devolver las acciones al mercado y recrecer de nuevo el capital flotante.

Tras la OPA, el 'free float' de la compañía tan solo ha bajado del 10% al 9,6%, mientras que la reducción de los accionistas de referencia ha sido muy superior, pasando del 85% al 76,2%.

La autocartera se sitúa en el 10%. Este resultado facilitará alcanzar el objetivo de retornar a los principales índices bursátiles, como los de la familia MSCI, cuyo umbral mínimo de capital flotante se sitúa en el 15%.

"El resultado de la OPA evidencia que la compañía es un valor atractivo para fondos de inversión institucionales e inversores minoristas y que el Plan Estratégico 2025-2027, presentado en febrero, tiene la confianza del mercado, como prueba también el hecho de que la cotización de la acción se haya mantenido por encima del precio de la OPA tras su finalización, animada por las buenas perspectivas operativas y una atractiva política de remuneración al accionista", destaca la compañía en un comunicado.

Como estaba previsto, el dividendo por acción comprometido en el Plan Estratégico se verá además incrementado proporcionalmente al tamaño de la autocartera, ya que las acciones en autocartera no perciben dividendo y, por tanto, su importe correspondiente se redistribuye entre el resto de los accionistas. A precios de cotización de hoy, esto se traduce en una rentabilidad anual por dividendo de alrededor del 7%.

El plazo de aceptación de la oferta se extendió desde el 30 de mayo al 13 de junio, ambos incluidos.

Una operación por importe de 2.332 millones

A finales de marzo, Naturgy presentó la solicitud de autorización al a su oferta de adquisición voluntaria y parcial, cuya financiación por 2.332 millones de euros está avalada por CaixaBank, BBVA, BNP Paribas y Société Générale.

En concreto, la oferta se dirigía a un máximo de 88 millones de sus propias acciones, representativas de un 9,08% de su capital social, con una contraprestación de 26,50 euros por acción.

Compromisos de aceptación de la oferta

Junto al ejemplar del folleto de la oferta, así como la documentación acreditativa de los acuerdos adoptados por el consejo de administración de la compañía y de la junta y de los avales bancarios, Naturgy presentó en marzo también los compromisos de aceptación de la oferta suscritos por sus grandes accionistas: CriteriaCaixa, BlackRock/GIP, CVC/Rioja e IFM.

Criteria, el 'holding' de La Caixa, es el principal accionista de Naturgy con el 26,7% del capital; BlackRock posee el 20,9% -que tomó la participación de GIP tras adquirir la firma-, CVC/Rioja el 20,7%, y el fondo australiano IFM el 16,9%.

Existía el compromiso de aceptar la oferta con la totalidad de acciones por parte de estos cuatro accionistas, que suman el 84,97% del capital de Naturgy.

Como consecuencia de dichos acuerdos, estaba previsto que la oferta recibiría aceptaciones por un número de superior al límite máximo indicado de 88 millones de acciones -9,08% del capital-, y, por tanto, se aplicaría la regla de distribución y prorrateo prevista en el artículo 38.1 del RD de OPAs.

La compañía indicó en su momento que independientemente del número de acciones que aceptaran la oferta, mantendría un capital flotante mínimo del 6,73%.

"La sociedad considera que este nivel de capital flotante mínimo debería permitir una liquidez y frecuencia de negociación adecuada para el mantenimiento de sus acciones en bolsa y no prevé llevar a cabo ninguna medida para el mantenimiento de las acciones de la sociedad en bolsa más allá de la intención de proceder a la colocación por la sociedad de las acciones en autocartera para incrementar el capital flotante, en los términos indicados anteriormente", explicaba en el folleto.

Por otra parte, Naturgy afirma también en su folleto que "no tiene previsto realizar ninguna reestructuración societaria de cualquier naturaleza" y, subraya que "no tiene previsto adoptar ni ha adoptado ninguna decisión relativa a la implementación del denominado Proyecto Géminis", que anunció en febrero de 2022 para escindir en dos la compañía -una parte con el negocio regulado y otra con el liberalizado-, pero que quedó definitivamente en el 'congelador'.

El Plan Estratégico 2025-2027 de Naturgy, aprobado en la junta general de accionistas, prevé un aumento de las inversiones orgánicas que rondará el 10%, con un total de 6.400 millones de euros, sin considerar potenciales oportunidades de crecimiento inorgánico. El 50% de dichas inversiones tiene como destino el negocio de Redes, y el 30%, el desarrollo de proyectos renovables (producción de biometano y generación eléctrica). España concentrará la mayoría de las inversiones.