España desafía a Europa: lidera el crecimiento y se consolida como el motor inesperado de la eurozona

España se ha consolidado como la economía de mayor crecimiento de la zona euro, manteniendo un ritmo que supera con holgura al del resto del bloque. Según Reuters, el PIB español creció un 0,6% entre julio y septiembre, frente al 0,2% registrado por la eurozona, prolongando una tendencia positiva que se extiende ya varios años.

El Fondo Monetario Internacional sitúa a España como la economía avanzada con mayor expansión prevista. Sus últimas proyecciones elevan el crecimiento al 2,9% en 2025, tras un 3,5% en 2024, frente al 1,2% estimado para el conjunto del bloque. Este avance ha permitido reducir la ratio deuda/PIB desde el 119% en 2020 a menos del 102% en 2024, y el FMI prevé que caiga por debajo del 100% antes de 2030.

El Financial Times coincide en destacar el “rendimiento excepcional” de la economía española dentro de un contexto europeo de bajo crecimiento. El diario británico atribuye el impulso a tres factores principales: la recuperación del turismo tras la pandemia, la inversión eficaz de los fondos europeos Next Generation y un aumento sostenido de la inmigración en edad laboral, que ha elevado la ocupación y el consumo. España, subraya el medio, ha mantenido una política migratoria abierta frente al endurecimiento de otros países europeos.

La inmigración como motor, no como amenaza

Reuters también señala el papel de la llamada “inmigración inteligente”: trabajadores cualificados procedentes, en gran parte, de América Latina, que han contribuido a elevar la productividad y a sostener el sistema de pensiones. La agencia Fitch estima que la inmigración ha elevado el potencial de crecimiento del país del 1,4% al 2,0%.

Otro pilar del avance español es la transición verde. España es uno de los países europeos con mayor inversión en energías renovables y ha logrado precios eléctricos entre los más bajos del continente. Según la Agencia Internacional de la Energía, su apuesta por la solar, la eólica y el hidrógeno renovable está generando empleo, inversión y desarrollo tecnológico. El país también ha atraído inversiones industriales estratégicas, como las de Volkswagen, Chery o CATL, para fabricar vehículos eléctricos y baterías.

Goldman Sachs subraya además el auge de los servicios de alto valor añadido —finanzas, tecnología, inmobiliario y servicios profesionales—, cuya cuota en el PIB ha crecido tres puntos porcentuales desde la pandemia, un punto más que la media europea. Según el banco, esta transformación estructural es “uno de los cambios menos valorados” de la economía española, pero clave para su estabilidad a largo plazo.

La envidia de Europa (con matices)

No obstante, las cuatro fuentes coinciden en que el modelo enfrenta desafíos. Los elevados precios de la vivienda, la productividad moderada y la fragmentación política podrían limitar parte del avance. Aun así, España ha cerrado la brecha de PIB per cápita con la eurozona abierta tras la pandemia y, según Goldman Sachs, se mantiene “varios pasos por delante” del resto del sur de Europa.

En un continente marcado por el estancamiento, la economía española se ha convertido —por resultados, no por retórica— en el laboratorio del nuevo crecimiento europeo.