El nuevo gigante de Hollywood: Netflix adquiere Warner Bros. y HBO

En un movimiento que redefine por completo la industria del entretenimiento global, Netflix Inc. y Warner Bros. Discovery (WBD) han anunciado hoy un acuerdo definitivo mediante el cual Netflix adquirirá los estudios de cine y televisión de Warner Bros., así como las plataformas HBO y HBO Max.

La operación, valorada en un valor de empresa total de aproximadamente 82.700 millones de dólares, marca el fin de la era de la "guerra del streaming" tal como la conocíamos, consolidando la mayor librería de contenidos de la historia bajo un mismo techo.

La estructura del acuerdo: una separación previa vital

El aspecto más técnico y crucial de este acuerdo es que no implica la compra de la totalidad de la actual Warner Bros. Discovery. Para que la fusión se concrete, WBD ejecutará primero la separación de su división "Discovery Global" (Global Networks).

Lo que compra Netflix: los estudios de cine y televisión de Warner Bros., la marca y el contenido de HBO, y la plataforma HBO Max.

Lo que se queda fuera (Discovery Global): esta división se convertirá en una nueva empresa pública independiente que albergará canales lineales, deportes y noticias, incluyendo CNN, TNT Sports (EE. UU.), Eurosport, los canales Discovery y Discovery+.

Se espera que esta separación se complete en el tercer trimestre de 2026, momento tras el cual se procederá al cierre de la compra por parte de Netflix.

Análisis de la importancia

La importancia estratégica de esta adquisición radica en la combinación de dos de las videobibliotecas más potentes del mundo. Netflix, pionera del streaming con éxitos modernos, absorbe ahora más de un siglo de historia cinematográfica. Monopolio de franquicias: el catálogo de Netflix, que ya cuenta con Stranger Things, El Juego del Calamar (Squid Game) y La Casa de Papel (Money Heist), sumará ahora propiedades intelectuales legendarias. Entre ellas destacan el Universo DC, Harry Potter, Juego de Tronos (Game of Thrones), El Señor de los Anillos, Friends y The Big Bang Theory.

Sinergias y ahorro: la compañía proyecta realizar un ahorro de costes (sinergias) de al menos 2.000 a 3.000 millones de dólares anuales para el tercer año tras el cierre.

Valor para el creativo: Ted Sarandos, co-CEO de Netflix, destacó que la fusión permitirá "definir el próximo siglo de la narración", uniendo clásicos como Casablanca con la cultura moderna de Netflix.

Los detalles financieros

El acuerdo se cerrará mediante una transacción mixta de efectivo y acciones. Los accionistas de WBD recibirán: 23,25 dólares en efectivo por acción, 4,50 dólares en acciones de Netflix (sujeto a un mecanismo de ajuste o "collar" basado en el precio de la acción de Netflix antes del cierre).

Esto valora cada acción de WBD en 27,75 dólares, una prima significativa que busca generar valor inmediato para los accionistas, según palabras de David Zaslav, CEO de WBD.

El futuro de la industria

Greg Peters, co-CEO de Netflix, afirmó que la adquisición "fortalecerá toda la industria del entretenimiento". La compañía ha asegurado que mantendrá las operaciones actuales de Warner Bros., incluyendo su compromiso con los estrenos en salas de cine, un punto que había sido motivo de debate en la industria. La transacción ha sido aprobada unánimemente por las juntas directivas de ambas empresas, pero se enfrenta ahora a un largo camino regulatorio. El cierre definitivo se espera en un plazo de 12 a 18 meses, sujeto a la aprobación de los accionistas de WBD y de los organismos reguladores, quienes examinarán con lupa la creación de este nuevo titán mediático.