España, país líder en inversión internacional inmobiliaria en Europa

España experimenta un cambio histórico en su percepción como mercado inmobiliario, pasando de ser un país marcado por la crisis del ladrillo a un destino estratégico para fondos institucionales, aseguradoras y socimis de todo el mundo. El sector residencial, en particular, concentra el interés de los inversores que buscan rentabilidades estables frente a mercados europeos más volátiles.

Un mercado transformado tras la crisis del ladrillo

Durante años, España estuvo al margen de las grandes inversiones internacionales debido al estallido de la burbuja inmobiliaria de 2008 y la posterior crisis financiera, que ubicó al país junto a Portugal, Italia y Grecia como economías vulnerables. Sin embargo, según la consultora CBRE, España se posiciona en 2026 como el país favorito de casi la mitad de los grandes inversores europeos.

Alejandro Michelsen, director de inversiones del fondo Greystar, destaca que “España pasó varios años absorbiendo el exceso de oferta y reconstruyendo la confianza en su mercado inmobiliario, y ahora se percibe menos como un mercado oportunista y más como un destino estratégico para la inversión residencial en Europa”.

Ciudades clave y crecimiento urbano

Las ciudades que concentran la inversión son Madrid y Barcelona, situadas entre los primeros puestos del ranking europeo. Madrid se mantiene en segunda posición como destino preferido, mientras que Barcelona ocupa el cuarto lugar. Este apetito inversor coincide con el crecimiento económico español, con un PIB que mejoró un 2,8% interanual en 2025, y un aumento demográfico que refuerza la demanda estructural de vivienda.

Miriam Goicoechea, responsable de análisis en CBRE, apunta: “El mercado ibérico combina una economía más resiliente, una demanda estructural muy dinámica y una escasez de oferta en determinados productos clave”.

El sector residencial como motor de inversión

El residencial lidera las preferencias de los inversores, concentrando el 34% del interés global, seguido por logística (25%), oficinas (13%), retail (12%) y hoteles (8%). Dentro del residencial, destacan la vivienda en alquiler, las residencias de estudiantes y los alquileres de media estancia o “flex living”.

Alberto Nin, director general de Brookfield, explica: “El mercado inmobiliario español sigue destacando por su resiliencia y sólidos fundamentos. La limitada nueva oferta y el crecimiento de las rentas crean oportunidades atractivas para activos de alta calidad”.

Capital institucional y operaciones de gran escala

El flujo de inversión internacional ha dejado de ser oportunista. Tras la compra masiva de carteras de activos adjudicados entre 2014 y 2020, ahora predominan los fondos institucionales y las socimis. Por ejemplo, Brookfield negocia actualmente la compra de la cartera de viviendas en alquiler de Fidere, propiedad de Blackstone, por aproximadamente 1.200 millones de euros, en una operación que refleja la consolidación del capital a largo plazo.

Vanessa Gelado, responsable del fondo Hines para España, Portugal, Italia y Grecia, asegura: “España combina variables macroeconómicas sólidas, crecimiento demográfico y un mercado inmobiliario cada vez más profesionalizado, lo que lo hace muy atractivo frente a otros mercados europeos”.

La vivienda asequible y el papel del sector público

El sector público busca aprovechar este interés inversor para impulsar la vivienda asequible mediante planes concesionales de suelo a largo plazo, que incluyen proyectos en Madrid y Catalunya. Casa 47, la nueva empresa estatal de vivienda, tiene previsto desarrollar inmuebles para alquiler asequible, buscando equilibrar la oferta residencial con la demanda social y evitar que la especulación concentre activos solo en manos de grandes fondos.

Perspectivas económicas y sostenibilidad del mercado

El incremento de inversión internacional fortalece la liquidez del mercado y contribuye al crecimiento económico general. Los expertos destacan que España ofrece una relación riesgo-retorno favorable, con oportunidades en múltiples clases de activos: residencial, logística, oficinas de alta calidad, hoteles y centros comerciales estratégicos.

Michelsen subraya que “ciudades grandes y dinámicas, crecimiento poblacional sostenido y demanda de vivienda que supera la oferta hacen que España sea hoy un destino preferente y seguro para el capital internacional”.