La petrolera sancionada Lukoil anula el debate de dividendos y sufre una caida de acciones

La petrolera rusa  «Lukoil» ha anunciado la cancelación de la reunión de su Consejo de Administración que estaba programada para este jueves. El punto central de la agenda era la formulación de recomendaciones sobre el monto de los dividendos por acciones correspondientes a los nueve meses de 2025 y el procedimiento para su pago.

La anulación del encuentro 

La compañía declaró la anulación en un comunicado publicado en el sitio web del centro de divulgación de información corporativa. En el mensaje se especifica: «En relación con la decisión de cancelar la celebración de la reunión del Consejo de Administración de PAO 'Lukoil', programada para el 23 de octubre de 2025, el mensaje mencionado anteriormente sobre el hecho significativo ‘Sobre la celebración de la reunión del Consejo de Administración (Consejo de Vigilancia) y su agenda’ se considera inválido».

Reacción del mercado: caída acelerada

La noticia de la postergación o cancelación del encuentro generó una reacción inmediata y negativa en el mercado bursátil. Las acciones de Lukoil aceleraron su declive durante la jornada del jueves. Según datos de la Bolsa de Moscú ,  las acciones de Lukoil cayeron hasta los 5737 rublos (una reducción del 8,5% aproximadamente a las 14:11 hora de Moscú), con un volumen de negociación que superó los 12,98 mil millones de rublos.

Esta caída refleja la sensibilidad de los inversores ante cualquier signo de incertidumbre respecto a la política de dividendos, especialmente en un entorno económico volátil. Los dividendos son un factor clave para atraer y retener a los accionistas, y la anulación de la reunión, sin una nueva fecha o explicación inmediata, aumenta la preocupación.

Contexto financiero 

Previamente, el 7 de octubre, el Consejo de Administración de Lukoil había aprobado un programa de bonos de intercambio de la serie 001P, bajo el cual se podrían emitir valores por un valor nominal máximo de 500 mil millones de rublos o su equivalente en moneda extranjera. Actualmente, Lukoil mantiene cuatro emisiones de bonos de sustitución en circulación, instrumentos utilizados para reemplazar eurobonos denominados en moneda extranjera que ya no son accesibles para los inversores rusos debido a las restricciones financieras.

El Telón de Fondo de las Sanciones Occidentales

La anulación de la reunión se produce en un momento de creciente presión geopolítica sobre el sector energético ruso. Las empresas petroleras rusas, incluida Lukoil (aunque históricamente ha mantenido una estructura de propiedad con menos participación estatal que sus pares), operan bajo un complejo y cambiante régimen de sanciones occidentales. Estas restricciones no solo limitan el acceso a tecnología, equipos y financiamiento de mercados occidentales, sino que también complican las operaciones de comercio y los mecanismos de pago.

Recientemente, se ha reportado que Estados Unidos ha impuesto sanciones contra Lukoil (y también contra Rosneft) en respuesta a la situación geopolítica. Estas sanciones recientes amenazan con afectar significativamente la exportación de petróleo ruso a mercados vitales como la India, que se había convertido en el mayor comprador de crudo ruso transportado por mar. Las nuevas medidas complican las operaciones logísticas, los seguros marítimos y, fundamentalmente, los mecanismos de pago. Si bien la cancelación de la reunión sobre dividendos no está directamente vinculada en el comunicado a las sanciones, la presión regulatoria y las dificultades operacionales causadas por las restricciones externas a menudo influyen en las decisiones financieras corporativas, incluidos los dividendos y la liquidez en divisas.

La combinación de la incertidumbre sobre las sanciones y la falta de claridad en la política de distribución de beneficios ha exacerbado la volatilidad de las acciones de Lukoil, destacando la tensión constante a la que se enfrenta el sector energético ruso.