La economía de la Eurozona se apoya totalmente en servicios mientras la industria se cae

La actividad económica en la eurozona se mantuvo firme en noviembre, extendiendo el sólido ritmo de crecimiento registrado en octubre, que fue la expansión más fuerte en más de dos años. Sin embargo, la reaparición de las presiones inflacionarias en los costos empresariales amenaza con tensar los márgenes de beneficio, según los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI). El PMI Compuesto Flash de S&P Global para la eurozona se situó en 52.4, una ligera disminución respecto al 52.5 de octubre, manteniéndose en línea con las expectativas.

El sector de servicios 

El sector de servicios sigue siendo el principal motor del crecimiento económico de la eurozona, desafiando los pronósticos de una desaceleración modesta. La actividad del sector se elevó a 53.1, su nivel más alto desde mayo de 2024. Por el contrario, el sector manufacturero perdió impulso, con el PMI cayendo a 49.7, su lectura más débil en cinco meses. Esta debilidad subraya los persistentes vientos en contra que enfrenta la industria.

A pesar del crecimiento general constante, el ritmo de los nuevos pedidos se suavizó en noviembre, ya que la debilidad de la demanda externa continuó pesando sobre las perspectivas empresariales. Los pedidos de exportación, incluido el comercio dentro de la eurozona, disminuyeron por segundo mes consecutivo.

Aumentan los costos

Una de las principales preocupaciones es el resurgimiento de las presiones inflacionarias en el lado de los insumos. Los precios de los insumos subieron a su ritmo más rápido desde marzo, impulsados por incrementos más marcados en los costos de los proveedores de servicios y una renovada inflación en la manufactura. Sin embargo, las empresas están encontrando dificultades para trasladar estos costos a los consumidores. a mayor economía de la eurozona continuó expandiéndose, pero a un ritmo más lento. El PMI compuesto alemán cayó a 52.1 (desde 53.9 en octubre), con una pérdida de impulso tanto en manufactura (48.4) como en servicios (52.7).  Francia mostró signos de estabilización después de meses de contracción. Su PMI compuesto subió a 49.9 (desde 47.7), gracias a un repunte en el sector servicios, donde el índice (50.8) registró su primera lectura expansionista del año. El resto de la Eurozona experimentó la mejora más fuerte, con la actividad comercial creciendo al ritmo más rápido desde abril de 2023.