Europa teme lo peor: el Brent podría duplicar su precio en un escenario de conflicto prolongado

La gestora de fondos Mirova, perteneciente al grupo Natixis IM, ha advertido de un escenario de fuerte tensión en los mercados energéticos si el conflicto en Oriente Próximo se prolonga y se agrava la escasez de reservas.

En su análisis, la firma apunta a que el barril de petróleo Brent, referencia en Europa, podría alcanzar entre 150 y 200 dólares en un contexto extremo de interrupciones prolongadas del suministro. El gas europeo, por su parte, podría situarse entre los 100 y 150 euros por megavatio hora.

Reservas bajo presión y riesgo de escasez física

La gestora advierte de que la relación entre inventarios y precios podría volverse “exponencial”, ante el riesgo de un giro hacia un escenario de escasez física que, según subraya, “el mercado no está descontando en absoluto”.

Actualmente, las reservas estratégicas y comerciales están amortiguando el impacto de las restricciones en el estrecho de Ormuz, una vía clave por la que transita alrededor de una quinta parte del crudo mundial.

Ormuz, punto crítico del suministro global

Según el informe, en la zona se estarían viendo afectados cerca de 20 millones de barriles diarios, mientras que las rutas alternativas a través de Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos solo permitirían redirigir unos 6 millones, muy cerca de su capacidad máxima.

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) habría liberado unos 400 millones de barriles, pero Mirova alerta de que, al ritmo actual, las reservas podrían caer a niveles históricamente bajos entre abril y mayo.

Un escenario de energía más cara a largo plazo

Incluso en caso de resolución del conflicto, la gestora prevé que los precios energéticos se mantendrían estructuralmente más altos que antes de la crisis, debido a los daños en infraestructuras y a la necesidad de reconstruir reservas estratégicas.

En un escenario base sin escasez extrema, el gas europeo podría estabilizarse entre 40 y 50 euros por megavatio hora, mientras que el petróleo rondaría los 85 dólares de media.

Ganadores del nuevo ciclo energético

El informe señala que sectores como la energía nuclear, las renovables, el almacenamiento o la eficiencia energética podrían verse beneficia